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CFi.CN讯：数据显示，7月餐饮需求整体平稳，虽然二季度有所回落，但三季度基数走低，四季度旺季临近，节日效应有望带动表现。人均消费降幅从2024年的11.5%收窄至3.5%，低价位价格战明显但其他价格带呈现温和升级趋势。最新财报显示，茅台上半年收入922.8亿元同比增长1.3%，安琪收入91.9亿元同比增长16.3%。公司动态显示，百胜中国二季度系统销售额同比增长6%，同店销售额增长1%，显著领先行业整体水平。

一份研报观点认为，餐饮供应链行业格局正在持续改善。研报指出，随着价格战趋缓，竞争转向质价比和综合能力比拼，头部企业凭借产品、渠道和供应链优势持续提升市占率。调味品行业马太效应明显，海天管理势能向上，C端商超与B端连锁定制渠道放量，颐海和天味也通过定制拓展及产品结构升级实现盈利修复。

研报认为，速冻食品价格战基本结束，安井等龙头在需求回暖、提价叠加降本下净利率创近年新高，二线企业也通过新品和新渠道实现修复。茅台改革节奏清晰，批价站稳1700元以上，最困难阶段已过，下半年旺季放量与结构升级逻辑有望兑现。安琪海外产能稳步投放，成本红利延续，下半年经营加速可期。

研报指出，板块底部信号逐步明朗，龙头综合能力更强、市占率提升确定性高。中期看优质蓝筹基本面已走出低谷，短期则可把握季度右侧改善机会，包括餐饮供应链、调味品和速冻食品等细分领域的边际回暖行情。