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今天晚些时候，欧洲中央银行将做出新的利率决定。对于这次会议，专家认为有四大看点：一是否调降加息幅度；二是欧洲央行资产负债表是否有进一步缩减的迹象；三是如何应对近期银行业的动荡；四是工资上涨是否会带来欧元区二轮通胀的判断。

最新数据显示，欧元区通胀仍处高位，特别是服务价格涨幅还有扩大趋势。尽管如此，目前大多数机构专家倾向于欧洲央行将在5月缩减加息幅度至25个基点。

瑞士资产管理公司 Pictet 的经济学家弗雷德里克·杜克罗泽解释称，欧元区信贷收紧状况表明货币政策正在明显发挥作用并正在减缓经济增长。这位专家还表示，加息措施全面生效有一定的时滞，因此，可以期待欧洲央行采取更加谨慎的态度，并缩减加息幅度。

关于欧洲央行庞大资产负债表的缩减，摩根士丹利的专家预计，欧洲央行更可能在6月的会议上才做出这方面的决定。债券购买计划下（APP）到期债券再投资可能会在年底全部结束，每月的缩表规模将进一步提高。

花旗银行的分析师则预计，如果欧洲央行5月只加息25个基点，可能会同时宣布从7月起不再进行APP项下到期债券的再投资。

美国地区银行的危机仍在扩散，周四早盘，欧洲股市显著低开，欧洲斯托克银行指数刷新了3月底以来的新低。欧洲央行理事会无疑会再次讨论近期银行业动荡对抗击高通胀政策产生的影响。但专家们认为，相比3月中旬的情况，目前较为平静，欧洲央行除了继续强调银行系统具有韧性，并拥有足够的手段保证金融系统的流动性外，不会有更有新意的表态。

自上一次欧洲央行议息会议以来，欧洲央行官员已经一再警告工资上涨带来的价格螺旋上升的危险。4月份德国国有企业的最新集体工资谈判协议显示，劳资双方同意相对大幅增加工资。平均而言，从 2024 年3月起，工资和薪金预计将增长约 11%。

是否出现第二轮通胀上涨是欧洲央行加息周期如何继续演变的关键性因素，今天欧洲央行在这个问题上的表述将更为引人关注。

截至发稿时，欧洲斯托克50指数下跌0.30%；欧元兑美元汇率小幅下跌报1.1047。